草甘膦价格自2013年最高曾到达4万元/吨,一直跌落到2016年上半年最低达到1.7万元/吨,历经长期的价格低迷后,小产能持续出清,企业开工率整体维持低位,库存处于极低水平,进入8月份之后,草甘膦产品价格开始从底部17000元/吨逐步回升,截止到目前福华通达对外报价已经达到19500元/吨,新一轮的景气周期正式开始。当前生产企业普遍反映库存水平较低,生产企业甚至无库存,市场供不应求,草根调研的数据也显示国内龙头企业库存逼近历史低点,新一轮补库存周期即将来临。
海外需求旺盛+旺季到来,景气周期重启
就全球而言,草甘膦的全球需求量大约是80万吨,主要集中在美国、巴西、阿根廷等国。而全球产能集中在中国和孟山都,孟山都具有25万吨产能,其他产能全部在中国。2016年,库存递减,叠加海外需求旺盛,出口量大幅反弹,海关数据显示,2016年1-7月,草甘膦累计出口量达到18.9万吨,累计出口量同比增长9.36%;7月份单月出口量2.9万吨,同比增长57.29%。每年的四季度到明年二季度是北美和南美农药需求的旺季,随着旺季的即将到来,草甘膦海外需求有望继续保持旺盛态势。
环保约束,行业供给格局有望重塑
中央环保督察组第一批已经结束,江苏等地两千多家企业停产,第二批中央环保督察组或进驻四川、湖北等草甘膦生产大省,草甘膦产能大概率继续收缩。根据目前草根调研结果,国内虽然理论产能达到89万吨,但是大量小产能由于环保趋严而关闭,国内有效产能厂商只剩八家:福华通达、和邦生物、江山股份、新安股份、扬农化工、江苏腾龙、兴发集团、好收成韦恩。
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