从2.7万元/吨至目前3.5万元/吨，原材料吡啶的农药价格一年涨幅达30%，这让包括红太阳（000525.SZ）、江山股份(600389,股吧)(600389.SH)、沙隆达A(000553.SZ)等Ａ股农药化肥板块上市公司2012年业绩均出现成倍暴增，也让低迷了数年之久的国内农药行业重现生机。
然而，这并不是农药化肥行业利好消息的全部。2012年9月中国商务部发起对原产于日本和印度的进口吡啶进行反倾销立案调查，结果最快将于4月最晚9月出炉，这更是加强了对吡啶提价的预期。
“因产品结构的不同，中印两国农药企业天然地形成了对立关系，”红太阳证券部人士告诉《中国经营报(博客,微博)》记者，印度企业以三甲基吡啶为主，吡啶为副产品，下游为B族维生素；而国内大多以吡啶为主，副产品为三甲基吡啶，下游为百草枯等农药，双方成本差别不大。
价格催肥业绩
2013年3月19日，国内农药龙头红太阳如期公布其2012年年报。据其年报显示，2012年实现营业收入71.75亿元，同比增长23.94%；归属上市公司股东的净利润2.90亿元，同比增长322.63%。
而同日公告的江山股份净利润更是暴增559.30%；沙隆达A增幅也在100%左右。
以投资业绩稳定股著称的社保基金则早已布局，江山股份2012年年报显示：2012年第四季度公司十大流通股东名单被基金占据六席。其中社保基金、3年五星基金长盛创新、3年四星基金海富通精选(519011,基金吧)四季度首次挺进公司前十大流通股东名单，合计持仓396.93万股，其中社保基金以247.52万股位列十大流通股东第四位。
值得注意的是，2012年三季度首次介入的QFII海富通银行四季度再度增持38.28万股，合计持仓262.32万股，跃居公司十大流通股东第三位。
“2012年年初吡啶价格大概在2.6万元/吨附近，而年末已经超过3万元/吨，2013年前3个月，价格再次暴涨，上海港目前吡啶提货价已经在3.6万元/吨的水平线上。”广州一位行业研究员告诉记者，作为农药百草枯、草甘膦、毒死蜱、敌快草等国际通用除草、除虫农药的原材料，吡啶价格上涨直接带动下游产品价格上涨，也是2012年各农药上市公司业绩暴增的主要原因。
“通过收购，红太阳将子公司南京生化、安徽国星和红太阳国际贸易2012年业绩合并，同时进行产品结构调整，实现业绩快速增长。”红太阳证券部工作人员告诉记者，2012年，农药产品收入大幅增加，同比增长112.63%，占主营业务收入的比重也由2011年的22.13%增至37.98%。
农药贸易战将定局
而促使吡啶价格暴涨的因素来自于商务部对原产地于日本、印度的吡啶产品进行反倾销调查。
2012年8月2日，商务部收到安徽国星生物化学有限公司、南京红太阳生物化学有限责任公司等4家生物农药公司代表国内吡啶产业正式提交的反倾销调查申请。
资料显示，这4家公司吡啶产量之和在近5年超过国内总产量的50%，同时，安徽国星化学和南京红太阳化学同属上市公司红太阳旗下。
“吡啶生产过程中，三分之二为纯吡啶，三分之一为三甲基吡啶。而掌握国际吡啶价格话语权的印度吉友联公司以三甲基吡啶为主，主要用来生产B族维生素，纯吡啶对他们来说是副产品。”前述红太阳证券部人士告诉记者，红太阳等国内吡啶企业则恰恰相反，“这就形成天然的对立关系，吉友联可以不追求纯吡啶的盈利，通过低价出口的方式倾销给中国的农药企业。”
2012年9月21日，商务部发布公告称，决定自2012年9月21日起对原产于印度和日本的进口吡啶进行反倾销立案调查。调查自2012年9月21日起开始，通常应在2013年9月21日前结束调查，特殊情况下可延长至2014年3月21日。
“从上海港的检测数据来看，印度吉友联一方面剔除反倾销意见陈述申请，一方面提高吡啶出口价格，目前到港提货价已经在3.6万元/吨的水平了。”前述广州研究员告诉记者，反倾销核查结果成立，一般会以提高关税的方式进行惩罚，会再次推高吡啶价格，预计吡啶价格将冲上每吨4万元甚至5万元。
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