苏常柴 拉出长阳
2007-06-21   来源：华夏农机网   

    苏常柴开发出了环保节能的L系列单缸柴油机，并已经进入了批量生产阶段。公司开发的4L684L88等多缸柴油机已达到欧洲排放标准，在国内同类机型中居领先水平。与轮式拖拉机小型工程机械配套的25-80马力的T型多缸机通过了美国EPA及欧盟EC认证，为打入国际市场提供绿色通行证。公司单缸柴油机获得了中国名牌产品称号，多缸柴油机已批量配套长城汽车、东风汽车。

　　公司近日公告将通过二级市场出售所持有的1000万股福田汽车（600166）股票。公司对福田汽车股票的减持，将潜在的投资收益真正的体现在财务报表中，短期内显著增厚公司业绩，存在阶段性投资机会。

　　根据2007年6月6日福田汽车收盘价8.82元粗略测算，此次股票减持将增厚EPS约0.257元/股，约占2006年全年摊薄的EPS的92%，（2006年EPS为0.283元）。考虑到公司长期股权投资中持有4612.5万股福田汽车（600166）、144万股西北轴承（000595）、3511.71万股凯马B股（900953）等上市公司股权，按目前市值，潜在投资收益约为8.3亿，按苏常柴总股本3.74亿股本折合，对EPS影响约2.21元/股，长期股权投资增值巨大，潜在投资收益可观。但除已公告减持部分外，其他的长期股权投资具体减持时点和数量等不确定因素存在，随着标的股价的波动，投资收益存在上下大幅波动的风险。

　　公司作为我国农机行业最大的生产中小功率柴油机厂家，主营业务稳健发展。不考虑长期股权投资因素，2007E、2008E的EPS分别为0.310元和0.344元，按照2007年6月6日收盘价8.82元，分别为28xPE(07E)，25.7xPE(08E)；再考虑长期股权投资增厚EPS2.21元/股的影响，公司股价存在阶段性的投资机会，即当公司通过股票减持或股权转让等方式，使得投资收益逐步体现在业绩中时，公司短期业绩会显著增长。

　　技术面上，该股有望突破20日现压力，拉出长阳。