长江证券研究所卞曙光日前在债市报告中指出，由于产能的扩建，预计06年国内尿素价格回落50-100元/吨左右，产品毛利率和行业景气在今年达最高水平。
报告指出，2004年全球尿素资源供应紧张，价格上涨，预计2005-2008年全球尿素仍然供需偏紧，而2008-2013年则处于供需平衡时期。
由于05-06年一些新建装置的建设投产，预计05年底国内尿素总产能较04年新增350-380万吨，总产量约4350万吨，同比增长4.5%，全年供需基本平衡；而2006年由于产能的进一步扩建，预计06年产量在4750万吨左右，表观消费量4450万吨左右，存在着一定的供需压力；
成本方面，报告预计煤头公司生产、运输成本仍将维持高位，成本回落空间有限；而气头公司则面临天然气涨价的压力，但敏感性分析表明，天然气涨价对尿素毛利率影响有限，没有市场想象的那么大；同时，由于天然气涨价涉及对照下游方方面面，特别是对农业需求
影响较大，预计国家仍会对化肥用天然气实行政策优惠。
报告认为，一些“煤头”公司仍可维持“推荐”评级，给予云天化、四川美丰、泸天化、湖北宜化、柳化股份“推荐”评级，给予赤天化、辽通化工“谨慎推荐”评级。
