近两年我国尿素行业算是过上了好日子，从已公布的几家公司三季报数据看同比平均增长70％以上，业绩的增长主要原因是尿素价格的上涨 2003年我国市场尿素平均价格为1384元/吨，同比上升10.5%；2004年尿素价格快速拉升，全年平均价格达到1664元/吨，同比上涨20%；2005年尿素价格继续走高，据不完全统计上涨幅度也将在10％－20％。在如此良好的增长态势下，不少研究机构开始探讨尿素行业的景气拐点将在什么时候出现，有研究认为05年三、四季度尿素行业的景气拐点将出现，基本的依据是“未来两年国内靠近煤源的地区将会不断有新增尿素产能投产，国内供给将会增加。另外，
国内石油及天然气资源税已经上调，这将会增加“气头”尿素企业的成本，同时“气头”企业还将面临2006年天然气成本上升的风险”。而我们的观点是尿素行业景气拐点至少在06年二季度前不会出现，而乐观的看法是景气拐点将到07年方才会出现，而05年四季度尿素行业将呈现的淡季将淡季不淡。
国际天然气价格持续上涨，将推升国际尿素价格
美国主要天然气产区墨西哥湾因飓风卡特琳娜和丽塔袭击，产能遭受重大损失。截至到10月7日，关闭的产能占墨西哥湾天然气产能的63.8%，墨西哥湾天然气产能占全美国产能的20%。美国能源署明确表示，该地区天然气产能恢复需要数月时间。
由于美国受损产能恢复缓慢，而国际天然气不象原油有较大的战略储备，因此其应付波动能力较弱。且北半球将进入冬季，因取暖需要，国际能源需求将位于高位。从目前的北美和美国的天然气的价格走势看，已由去年同期的每百万英热近6美元上涨到目前的近12美元，几乎翻了一倍，近期飓风的影响已使天然气的价格有加速上涨的趋势。(周一我们送出的第一建仓计划中，有3只个股顺利进入我们的建仓区域。根据我们的建仓计划，1100点之下可逐步建仓，到前期低点附近可建完40-50%。
因此未来数月国际天然气价格仍将高企，这必然促使国际尿素价格的上涨(目前国际市场的尿素价格已有去年同期的240美元/吨反弹到目前的270－280美元/吨)，国际价格的上涨必然会刺激国内价格的上升，同时可以想象在四季度国内尿素的出口量将会增加。
我国尿素行业，受到政府部门的强有力的调控，呈现淡季不淡
国家从去年就颁布了一系列的政策措施调控尿素行业，力求将尿素价格波动对农民的影响降到最低。今年颁布的政策就更多，政策随尿素价格变动被密集推出：大中型尿素企业出厂价最高不得超过1650元/吨；6月1日开始实施30%的出口关税；7月1日免征尿素企业增值税。这些政策都是政府部门从宏观的角度，力求控制尿素价格非理性的上涨，同时鼓励尿素生产企业尽量先满足国内需求再出口。这些政策在国内尿素销售旺季产生了应有的效果，保证了供给。但面对尿素行业传统的淡季，这些政策无疑会雪上加霜。
令我们欣喜的是，政府部门的政策在淡季有了随市场变化的弹性 从11月1日开始尿素企业出口关税由30%下调到15%。更令人欣喜的是，为了平抑尿素行业在淡季和旺季的价差，以及抑制在旺季的价格投机，国家下达了600万吨尿素的淡储指标。该项措施也将于近期开始实施。
另从国家发改委获悉，国内天然气价格06年暂没有上调的可能，这主要还是国家会从更宏观的角度，来评估天然气价格的上涨对我国GDP增长的影响，在没有把握控制GDP增长的情况下，不会贸然提价。
因此可以预计，国内尿素市场将呈现淡季不淡的现象。06年国内尿素的平均出厂价将维持在1600/吨左右的范围内。
