今年1～10月，国内油脂市场价格一直稳中有降，呈现一种持续低迷的状态。其间即使ＣＢＯＴ大豆、豆油期价出现过两次力度较强的上涨，马来西亚棕榈油期货价格也强势反弹，但国内豆油、棕榈油及其他油脂品种价格跌势未改，间或反弹，也由于力度弱、时间短而转瞬即逝。
那么，今年后期国内油脂市场价格走势如何呢？从供需基本面分析，油脂供给大于需求供给：
一、油料产量：2005年国内油料生产总量预计为5433万吨，低于上年水平，但仍是历史上的高产年。
二、油脂进口：据海关统计，2005年1～9月份我国进口豆油125．8万吨，10月份进口量估计为20万吨，11月份预计为25万吨，12月份预计为15万吨，全年豆油进口量预计为185．8万吨；棕榈油1～9月份进口量为323万吨，10～12月份进口量预计为105万吨（每月按35万吨计算），棕榈油全年进口量预计为428万吨，菜油全年进口量预计为24万吨。2005年我国进口油脂数量可达637．8万吨。
三、油料进口：2005年1～9月份我国进口大豆1953万吨，10～12月份进口大豆预计为600万吨，2005年全年进口大豆数量预计为2553万吨，折油459万吨；菜籽1～9月份进口14．4万吨，预计10～12月份进口2万吨，全年进口16万吨，折油6．08万吨。进口大豆和菜籽折油合计465万吨。
四、油脂库存：年初结转库存为380．1万吨。
以上合计：2005年国内油脂总供给量为 需求：随着人民生活水平的提高以及经济的发展，国内整体的油脂消费需求应该是一个刚性增长的过程，预计今年人均消费量将比去年增加6％～10％，预计为15．3公斤（其中口油6公斤，餐饮、食品5公斤，工业需求3公斤，军需、种子、损耗等1．3公斤），按13．7亿人口计，总消费量为2096．1万吨，出口量暂维持上年10万吨不变，今年需求总量预计为2106．1万吨。 由此算出，2005年国内油脂期末库存为287万吨，较去年的期末库存数字380．1万吨大幅减少，但比历年平均数值247万吨略高40万吨。由此看来，如仅就供需情况而言，预期未来国内油脂市场在供给略大于需求的条件下，价格也会相对稳定，但压力依然存在。
影响国内植物油市场的其他主要因素
1．国际大豆市场
美国和全球大豆期末库存2004／2005年度较2003／2004年度有一定提高，而未来新豆期末库存，也较2004／2005年度有所增长，从而对CBOT大豆期货产生一定的利空影响。
CBOT行情的利空压力及走势，降低了我国进口大豆的成本，目前进口大豆平均到港成本已由前期的2900元／吨、2800元／吨，降到2700元／吨，后期到港成本还可能下滑到2650元／吨以下。进口大豆成本的下降，给国内豆粕、豆油市场带来压力。
从国内来看，目前，国内豆粕市场价格稳中有跌。大豆进口成本的降低，使本已低迷的豆粕市场面临下行压力。
而根据大豆、豆粕、豆油的比例测算，进口大豆加工的豆粕价格每降低100元，油脂成本将增加500元／吨。若豆粕价格持续下跌，对国内豆油价格将产生一定的支持作用。
2．马来西亚BMD棕榈油期货市场
马来西亚棕榈油期货今年一直在1320～1500点之间波动，尽管马来西亚棕榈油产量比2004年增幅很大，2005年1～9月份产量为1126万吨，比2004年同期增加122万吨，但出口加速支持了棕榈油期货。
关于BMD后期走势，笔者认为存在下跌趋势，但下降幅度不大。从需求看，中国、欧盟和印度为马来西亚及印尼棕榈油的主要出口市场。
综合分析，笔者认为，未来一段时间国内植物油市场呈现弱势，但表现有所不同。由于利空与利多因素并存，豆油又是消费旺季，不久将面临两节，豆油价格走势小幅波动，止跌企稳的可能性加大，棕榈油价格走势将震荡下行。
那么，今年后期国内油脂市场价格走势如何呢？从供需基本面分析，油脂供给大于需求供给：
一、油料产量：2005年国内油料生产总量预计为5433万吨，低于上年水平，但仍是历史上的高产年。
二、油脂进口：据海关统计，2005年1～9月份我国进口豆油125．8万吨，10月份进口量估计为20万吨，11月份预计为25万吨，12月份预计为15万吨，全年豆油进口量预计为185．8万吨；棕榈油1～9月份进口量为323万吨，10～12月份进口量预计为105万吨（每月按35万吨计算），棕榈油全年进口量预计为428万吨，菜油全年进口量预计为24万吨。2005年我国进口油脂数量可达637．8万吨。
三、油料进口：2005年1～9月份我国进口大豆1953万吨，10～12月份进口大豆预计为600万吨，2005年全年进口大豆数量预计为2553万吨，折油459万吨；菜籽1～9月份进口14．4万吨，预计10～12月份进口2万吨，全年进口16万吨，折油6．08万吨。进口大豆和菜籽折油合计465万吨。
四、油脂库存：年初结转库存为380．1万吨。
以上合计：2005年国内油脂总供给量为 需求：随着人民生活水平的提高以及经济的发展，国内整体的油脂消费需求应该是一个刚性增长的过程，预计今年人均消费量将比去年增加6％～10％，预计为15．3公斤（其中口油6公斤，餐饮、食品5公斤，工业需求3公斤，军需、种子、损耗等1．3公斤），按13．7亿人口计，总消费量为2096．1万吨，出口量暂维持上年10万吨不变，今年需求总量预计为2106．1万吨。 由此算出，2005年国内油脂期末库存为287万吨，较去年的期末库存数字380．1万吨大幅减少，但比历年平均数值247万吨略高40万吨。由此看来，如仅就供需情况而言，预期未来国内油脂市场在供给略大于需求的条件下，价格也会相对稳定，但压力依然存在。
影响国内植物油市场的其他主要因素
1．国际大豆市场
美国和全球大豆期末库存2004／2005年度较2003／2004年度有一定提高，而未来新豆期末库存，也较2004／2005年度有所增长，从而对CBOT大豆期货产生一定的利空影响。
CBOT行情的利空压力及走势，降低了我国进口大豆的成本，目前进口大豆平均到港成本已由前期的2900元／吨、2800元／吨，降到2700元／吨，后期到港成本还可能下滑到2650元／吨以下。进口大豆成本的下降，给国内豆粕、豆油市场带来压力。
从国内来看，目前，国内豆粕市场价格稳中有跌。大豆进口成本的降低，使本已低迷的豆粕市场面临下行压力。
而根据大豆、豆粕、豆油的比例测算，进口大豆加工的豆粕价格每降低100元，油脂成本将增加500元／吨。若豆粕价格持续下跌，对国内豆油价格将产生一定的支持作用。
2．马来西亚BMD棕榈油期货市场
马来西亚棕榈油期货今年一直在1320～1500点之间波动，尽管马来西亚棕榈油产量比2004年增幅很大，2005年1～9月份产量为1126万吨，比2004年同期增加122万吨，但出口加速支持了棕榈油期货。
关于BMD后期走势，笔者认为存在下跌趋势，但下降幅度不大。从需求看，中国、欧盟和印度为马来西亚及印尼棕榈油的主要出口市场。
综合分析，笔者认为，未来一段时间国内植物油市场呈现弱势，但表现有所不同。由于利空与利多因素并存，豆油又是消费旺季，不久将面临两节，豆油价格走势小幅波动，止跌企稳的可能性加大，棕榈油价格走势将震荡下行。
