在库存方面，2004/05年度报告显示期初库存为0.997亿吨，比2003/04年度的1.23亿吨减少2369万吨，美国2004/05年度玉米期末库存较2003/04年度增加2694万吨为1.27万吨。
从消费来看，随着美国和中国玉米工业的扩张，玉米消费量也随产量保持稳定的增长。
根据美国农业部数据，2004/05年度世界玉米消费量为6.8139 亿吨，较上年度增加3466万吨。1993/94年度以来，世界玉米消费量一直以较快的速度增长，但2004/05年度世界玉米消费增长明显放慢。世界玉米消费量近70%
为饲料消费，今年世界玉米消费增长放慢的主要原因是饲料粮需求减少以及全球饲料小麦供给增加导致了饲料玉米需求下降。2004/05年度世界饲料玉米消费量为4.68 亿吨，较2003/04 年度增加2357万吨。2004/05
年度世界玉米工业消费增加较快，抵消了玉米产量的增加。世界玉米的消费，全球每年玉米总消费量自从1999年起就一直保持在6亿吨以上，并且随着全球经济的发展和人类需求的不断提高，其呈刚性增长的态势。在过去的30年里，国际市场对世界第一大粮食作物玉米的需求增长速度远远超过了其他粮食作物。
上图是美国2004/2005年度国内玉米消费结构图，包括乙醇在内的工业消费占国内消费的33%。美国饲料行业的玉米消费基本稳定在1.5亿吨，工业消费中淀粉和糖的消费近年也进入稳定期，预计今后增长最快的是乙醇用量。
总体来看，针对2004/2005年度世界玉米市场来说，本年度全球玉米产量达到创记录水平，特别是全球最大的玉米出口国美国的增产数量庞大，但玉米的消费量在增长幅度上小于产量消费量，因此2005年年末库存量增加。整体上来看2005年市场偏向于供大余求的压力。
2、我国玉米市场基本供需状况
90年代以来，由于播种面积的增加和杂交技术的广泛采用，我国玉米生产有了较快的发展。1998年全国玉米总产量达到创记录的1.33亿吨，一般年份产量在1～1.2亿吨，玉米产量占粮食总产量的比重已经由80年代初18%提高到90年代末的近27%，可以说，玉米生产是我国粮食生产中最为活跃的因素。
我国玉米产量
从表中不难发现，我国玉米的生产波动明显。在1997年，减产的幅度达到18.2%，而在1998年，又增产27.5%，这是在大宗农产品中很少见的。而由此引发的剧烈价格波动，也是催生玉米期货的原因。2004/2005年的玉米产量达到历史第二大产量1.32亿吨，比2003/2004年度增产近1600万吨，增幅为13.8%。
从国内玉米消费情况看，我国玉米消费一直呈增长态势，美国农业部数据显示我国2004/2005年玉米消费为1.32亿吨，较上一年度增加310万吨。整体上来看我国玉米消费量略大余产量，基本呈现供给平衡状态。但是随着国内养殖、饲料行业的继续复苏和玉米深加工的蓬勃发展，玉米供需状况将被打破。
目前，中国玉米深加工行业主要是淀粉、味精、糖、赖氨酸、乙醇及乙醇等化工产品。其中淀粉、味精、糖等食品工业经过十多年的发展逐步进入稳定期，玉米用量平稳增长。乙醇及乙酸等化工品用量增长迅速。目前，国家大力支持乙醇汽油的使用，国家发改委在吉林、辽宁、黑龙江、河南、安徽地区大力推广使用乙醇汽油，同时也将在湖北、江苏等地试用，这将增加玉米的工业用量。现阶段我国乙醇汽油每年消费100万吨，预计我国今后乙醇汽油消费量将很快达到150万吨左右，折合成玉米消费量为450万――500万吨之间。
整体上来看来我国玉米市场供需情况，玉米产量仍旧有一定上升空间，但随着我国玉米消费结构的转变，乙醇汽油逐年的增加，消费量也将逐步提升。玉米市场供给可能在局部时间内维持一定程度的偏紧格局，这也将对玉米价格起到较强的支撑作用。
第二部分 2006年玉米市场影响因素分析
2006年玉米市场影响因素分析
1、消费行业形势分析
(1)饲料行业
近几年来，我国玉米消费量维持缓慢增长的局势。主要表现在饲料消费不断增加。饲料消费是一种由畜产品需求决定的间接需求，是现阶段玉米消费的最大渠道。这几年，随着人口的增加和人均收入的不断提高，人们对以饲料为基础的畜产品的需求量越来越大，饲料消费的玉米大幅度增加。2003/04年饲用玉米消费量为8650万吨；2004/05年为8800万吨；2005/06年达8950万吨(估值)，今后几年是畜牧业快速发展阶段，饲用玉米消费将继续保持增长势头。有关专家预计2006年将达到9100万吨，2008年9250万吨，2010年9380万吨。而饲料企业在现货市场的直接采购，往往对期价的走势起到至关作用。目前大多数饲料企业采取消耗玉米库存或边购边用方式。尤其南方饲企玉米库存量明显偏低。如：目前湖南长沙、广西南宁、江西南昌和浙江宁波等地，饲料企业玉米库存量一般约在15-20 天。后期随着06年春运工作的开始，国内交通运输将趋于紧张状态 ，这样饲企节前玉米备货一般约在12月中旬前陆续展开，为此饲料企业很可能将在2006年春季适当时候加大玉米采购力度，预计将对期价形成一定支撑作用。
