进入2006年2月份以来，虽然整个国内大豆市场进入季节性消费淡季，但由于受大豆种植成本因素以及节日过后东北地区收购陆续展开等因素的影响，二月份国内大豆价格走势总体表现上扬。截止2月底全国三等油用大豆平均价格为2672元/吨，与前期相比上涨1.57%，同比下跌2.21%。
（一）本月国内大豆市场走势简述
1、大豆进口数量减少 缓解国内供应压力
目前对市场的初步统计显示，2月份到港进口大豆共计23船133.63万吨，2006年1、2月份共有52船303.49万吨进口大豆到港。进口量的减少极大地缓解了国内市场的供应压力，为本月豆价上涨提供了可能。据统计，截止2006年2月中旬，进口大豆库存总量为186.73万吨，按照当前油厂开工率计算，预计至2006年2月末，进口大豆库存总量将降至165万吨左右，低于国内进口大豆的安全库存。
2、国产豆收购工作陆续展开 价格回升
春节过后，黑龙江地区大豆加工厂陆续开工，由于经历了春节假期，因此当地加工厂大豆存量较少，加之农户还未重返销售市场，因此，大豆加工厂的收购活动导致黑龙江地区大豆价格出现小幅上涨。目前黑龙江佳木斯地区站台收购价格上涨至每吨（下同）2460~2480元，齐齐哈尔地区收购价上涨至2480~2500元，哈尔滨地区进厂价达到2520~2540元，上述价格均较节前提高20~40元。此外，京津地区送厂报价已由春节前的2620~2640元上涨至2640~2660元，山东北部及河南地区送厂价格也呈现上涨态势。
3、成本因素为豆价提供底部支撑
一是国产大豆方面，2005年虽然国家出台了一系列惠农政策，但由于同期农资价格上涨较快，因此，各粮食品种的种植成本都出现了不同程度的上涨，以当前收购价格计算，豆农利润微薄，售豆积极性较低；二是进口大豆到港成本上涨，对国内大豆市场形成支撑，受海运费上涨和美国内陆航运费走高的影响，进口大豆到岸升贴水报价大幅上涨，造成进口大豆C&F3月份报价近日大涨，当前3月船期的美国和南美大豆到我国的C&F报价均为274美元/吨，折合到港完税价在2640元/吨左右，对国内豆价也形成底部支撑。
4、养殖业恢复缓慢 市场需求有限
由于年前畜禽大批出栏，而年后随着市场消费量的逐步减弱，加上动物疫病频发，各地畜禽补栏积极性普遍不高，畜禽养殖在需求势头较为利空的压力下恢复仍需要较长一段时间，因此饲料企业和贸易商观望的情绪浓厚，饲料企业采购不积极，多数中间商甚至离市观望，市场对豆粕的需求持续下降。另外值得注意的是，由于节日期间豆粕供应趋紧，粕价回升，近来国内进口豆粕到港数量也在不断增多。由于进口豆粕由于价格相对低廉，对国内豆粕现货市场带来一定的冲击，同时也将造成市场对大豆需求的下降，抑制豆价走高。
5、外盘期价大幅回落 国际豆价走低
美国2月份报告出台之后，基本确定了世界大豆供大于求的格局。对美国庞大期末库存的预期和出口量的减少，是市场的长期压力。同时南美天气良好，预期大豆产量将达历史高点，全球供应层面上存在巨大利空。在这种情况下，本月外盘大豆期价振荡回落，国际豆价走低。
（二）国内大豆市场供需预测
从2006年1、2月份我国进口和需求量来看，尽管进口量有所下降，但市场供应仍显过大，特别是由于我国近两年来国内豆类消费品的强劲增长，使得国内外各个分析机构均对本年度我国大豆消费量持乐观态度，预计在后期我国大豆进口量和需求量将继续保持稳步增长的态势，总体供应量依然偏大。
（三）后期国内大豆市场走势分析
1、东北地区大豆库存充裕
目前，黑龙江北部地区农户出售大豆的比例为40%~50%，东部地区为50%~60%，西部地区近50%，南部地区达到70%；该省北部地区农场出售大豆比例为30%~40%，东部比例为40%，西部和南部农场为50%~60%。如果按照2005年黑龙江产量680万吨以及70%作为油用压榨计算，目前黑龙江地区仍将有240万～250万吨的油用大豆留存于农户和农场手中，上述数量明显高于去年同期180万～200万吨的水平。预计这部分大豆将在未来4~5个月中逐步为本地和关内地区的大豆加工厂消化。
2、养殖业依然面临巨大风险
从目前情况看，禽流感在短期内完全消失的可能性不大，并有可能成为新的流行病。2月中旬香港特区政府先后证实在野鸟和死鸡身上发现禽流感病毒，印度官方也发布禽流感的发现和有人受感染死亡的消息。科威特、塞浦路斯、意大利、斯洛文尼亚、阿塞拜疆、德国、奥地利、伊朗、法国、埃及分别发现境内野生候鸟感染H5N1亚型高致病性禽流感疫情。全球禽流感疫情扩散速度加快。国内去年秋季集中免疫的家禽，目前已逐步超过免疫保护期。作为低温易生存而不耐高温的病毒，预计在气温升高、春季候鸟回迁完之前，禽流感阴云不会完全消散，养殖业依然面临风险。
3、豆油市场难以平衡油厂利润
节日期间，由于油厂开工率下降，导致豆油市场供应偏紧，但由于进入1月份以来，我国豆油进口数量出现明显提高，使得豆油价格难以持续回升。1月份共进口豆油16万吨，2月份豆油进口数量快速提高至25万吨左右，预计3月份我国豆油进口数量也将维持在10-13万吨。此外，随着天气转暖，棕榈油进口将再次放大，油厂将难以借助豆油市场平衡利润，这也将进一步削弱其大豆采购力度。
4、南美大豆即将大量上市
进入3月份后，南美大豆即将面临全面收获期的到来，巴西和阿根廷目前的天气继续对大豆作物后期生长保持有利。天气因素基本对今年最终产量的影响几乎已经不复存在，丰产基本已经成为定局。从芝加哥大豆期价未来走势来看，初步预计美盘期价的回落初步空间应在550美分/蒲式耳左右，而上述目标实现的时间应该在3月初至3月中旬，这也是南美大豆集中上市的季节以及美国大豆逐步退出国际大豆销售市场的时间。
5、进口大豆相对量依然较少
据了解，截至2006年2月23日，美国当月共对我国装运100万吨大豆，美湾和美西装运的数量基本接近，从南美装船情况看，只有50万吨能够在3月份到达国内。目前南美对我国装船仍在继续，但从时间来推算，之后的装船到港时间要到4月份。只有美国未来两周内的装船才有可能在3月份运抵国内港口。如果按照前23天美国装船的平均速度计算，那么未来两周预计装运量在60万吨左右。这样预计3月份大豆到港量在220万吨左右，同时也不排除3月下旬到港的船只会推迟到4月份到港的可能。
综上所述，后期国内外大豆市场仍将面临强大的市场利空压力，但与之相关的另一饲粮原料产品――玉米市场却是处于历史高位；此外，自本年度大豆收割上市以来，其国内收购价格一直在2400-2500元/吨的价位波动，而同期的生产资料价格却大幅上涨，这也许表明大豆市场的底部价位已经显现，未来涨势将是市场主基调，而3月份后市场需求的逐日扩大和进口量相对下降也将为之提供有力支撑。
（一）本月国内大豆市场走势简述
1、大豆进口数量减少 缓解国内供应压力
目前对市场的初步统计显示，2月份到港进口大豆共计23船133.63万吨，2006年1、2月份共有52船303.49万吨进口大豆到港。进口量的减少极大地缓解了国内市场的供应压力，为本月豆价上涨提供了可能。据统计，截止2006年2月中旬，进口大豆库存总量为186.73万吨，按照当前油厂开工率计算，预计至2006年2月末，进口大豆库存总量将降至165万吨左右，低于国内进口大豆的安全库存。
2、国产豆收购工作陆续展开 价格回升
春节过后，黑龙江地区大豆加工厂陆续开工，由于经历了春节假期，因此当地加工厂大豆存量较少，加之农户还未重返销售市场，因此，大豆加工厂的收购活动导致黑龙江地区大豆价格出现小幅上涨。目前黑龙江佳木斯地区站台收购价格上涨至每吨（下同）2460~2480元，齐齐哈尔地区收购价上涨至2480~2500元，哈尔滨地区进厂价达到2520~2540元，上述价格均较节前提高20~40元。此外，京津地区送厂报价已由春节前的2620~2640元上涨至2640~2660元，山东北部及河南地区送厂价格也呈现上涨态势。
3、成本因素为豆价提供底部支撑
一是国产大豆方面，2005年虽然国家出台了一系列惠农政策，但由于同期农资价格上涨较快，因此，各粮食品种的种植成本都出现了不同程度的上涨，以当前收购价格计算，豆农利润微薄，售豆积极性较低；二是进口大豆到港成本上涨，对国内大豆市场形成支撑，受海运费上涨和美国内陆航运费走高的影响，进口大豆到岸升贴水报价大幅上涨，造成进口大豆C&F3月份报价近日大涨，当前3月船期的美国和南美大豆到我国的C&F报价均为274美元/吨，折合到港完税价在2640元/吨左右，对国内豆价也形成底部支撑。
4、养殖业恢复缓慢 市场需求有限
由于年前畜禽大批出栏，而年后随着市场消费量的逐步减弱，加上动物疫病频发，各地畜禽补栏积极性普遍不高，畜禽养殖在需求势头较为利空的压力下恢复仍需要较长一段时间，因此饲料企业和贸易商观望的情绪浓厚，饲料企业采购不积极，多数中间商甚至离市观望，市场对豆粕的需求持续下降。另外值得注意的是，由于节日期间豆粕供应趋紧，粕价回升，近来国内进口豆粕到港数量也在不断增多。由于进口豆粕由于价格相对低廉，对国内豆粕现货市场带来一定的冲击，同时也将造成市场对大豆需求的下降，抑制豆价走高。
5、外盘期价大幅回落 国际豆价走低
美国2月份报告出台之后，基本确定了世界大豆供大于求的格局。对美国庞大期末库存的预期和出口量的减少，是市场的长期压力。同时南美天气良好，预期大豆产量将达历史高点，全球供应层面上存在巨大利空。在这种情况下，本月外盘大豆期价振荡回落，国际豆价走低。
（二）国内大豆市场供需预测
从2006年1、2月份我国进口和需求量来看，尽管进口量有所下降，但市场供应仍显过大，特别是由于我国近两年来国内豆类消费品的强劲增长，使得国内外各个分析机构均对本年度我国大豆消费量持乐观态度，预计在后期我国大豆进口量和需求量将继续保持稳步增长的态势，总体供应量依然偏大。
（三）后期国内大豆市场走势分析
1、东北地区大豆库存充裕
目前，黑龙江北部地区农户出售大豆的比例为40%~50%，东部地区为50%~60%，西部地区近50%，南部地区达到70%；该省北部地区农场出售大豆比例为30%~40%，东部比例为40%，西部和南部农场为50%~60%。如果按照2005年黑龙江产量680万吨以及70%作为油用压榨计算，目前黑龙江地区仍将有240万～250万吨的油用大豆留存于农户和农场手中，上述数量明显高于去年同期180万～200万吨的水平。预计这部分大豆将在未来4~5个月中逐步为本地和关内地区的大豆加工厂消化。
2、养殖业依然面临巨大风险
从目前情况看，禽流感在短期内完全消失的可能性不大，并有可能成为新的流行病。2月中旬香港特区政府先后证实在野鸟和死鸡身上发现禽流感病毒，印度官方也发布禽流感的发现和有人受感染死亡的消息。科威特、塞浦路斯、意大利、斯洛文尼亚、阿塞拜疆、德国、奥地利、伊朗、法国、埃及分别发现境内野生候鸟感染H5N1亚型高致病性禽流感疫情。全球禽流感疫情扩散速度加快。国内去年秋季集中免疫的家禽，目前已逐步超过免疫保护期。作为低温易生存而不耐高温的病毒，预计在气温升高、春季候鸟回迁完之前，禽流感阴云不会完全消散，养殖业依然面临风险。
3、豆油市场难以平衡油厂利润
节日期间，由于油厂开工率下降，导致豆油市场供应偏紧，但由于进入1月份以来，我国豆油进口数量出现明显提高，使得豆油价格难以持续回升。1月份共进口豆油16万吨，2月份豆油进口数量快速提高至25万吨左右，预计3月份我国豆油进口数量也将维持在10-13万吨。此外，随着天气转暖，棕榈油进口将再次放大，油厂将难以借助豆油市场平衡利润，这也将进一步削弱其大豆采购力度。
4、南美大豆即将大量上市
进入3月份后，南美大豆即将面临全面收获期的到来，巴西和阿根廷目前的天气继续对大豆作物后期生长保持有利。天气因素基本对今年最终产量的影响几乎已经不复存在，丰产基本已经成为定局。从芝加哥大豆期价未来走势来看，初步预计美盘期价的回落初步空间应在550美分/蒲式耳左右，而上述目标实现的时间应该在3月初至3月中旬，这也是南美大豆集中上市的季节以及美国大豆逐步退出国际大豆销售市场的时间。
5、进口大豆相对量依然较少
据了解，截至2006年2月23日，美国当月共对我国装运100万吨大豆，美湾和美西装运的数量基本接近，从南美装船情况看，只有50万吨能够在3月份到达国内。目前南美对我国装船仍在继续，但从时间来推算，之后的装船到港时间要到4月份。只有美国未来两周内的装船才有可能在3月份运抵国内港口。如果按照前23天美国装船的平均速度计算，那么未来两周预计装运量在60万吨左右。这样预计3月份大豆到港量在220万吨左右，同时也不排除3月下旬到港的船只会推迟到4月份到港的可能。
综上所述，后期国内外大豆市场仍将面临强大的市场利空压力，但与之相关的另一饲粮原料产品――玉米市场却是处于历史高位；此外，自本年度大豆收割上市以来，其国内收购价格一直在2400-2500元/吨的价位波动，而同期的生产资料价格却大幅上涨，这也许表明大豆市场的底部价位已经显现，未来涨势将是市场主基调，而3月份后市场需求的逐日扩大和进口量相对下降也将为之提供有力支撑。
