第一部分 国内小麦种植和生长状况
一、我国小麦种植面积继续保持恢复性增长
据农业部数据显示，去年我国冬小麦播种面积达到了2147万公顷，较前一年略有增加，其中优质小麦播种面积达到了1160万公顷，占全部小麦播种面积的比例达到了54%。小麦生产大省山东小麦播种面积较上年增加170多万亩，是播种面积增加最多的省，河北小麦播种面积增加62万亩，河南小麦播种面积增加52万亩。这为今年小麦产量继续增加打下了良好的基础。
二、2月中下旬以来，我国小麦产区天气良好
2月中旬以来，我国大部分小麦产区气温较常年同期偏高，但起伏不大，利于小麦作物生长发育。目前，我国冬小麦已进入返青期，产区天气持续良好，为冬小麦生长和春小麦的播种提供了有利条件，有利于今年小麦丰收。
三、后期小麦病虫害存有加剧的可能
据农业部种植业管理司消息，由于今年小麦条锈病发病时间早，越冬菌源量大，预计将呈严重流行态势，发生面积有可能达到7000万亩以上。
综合来看，今年我国小麦种植面积较去年有所增长，气候条件良好，有利于今年小麦丰产，但同时当前距小麦收获仍有3-4个月的时间，后期产区天气的变化将会对小麦市场价格走势发挥决定性影响。
第二部分 市场供求情况分析
一、从供给角度分析，我国小麦生产保持稳定，供给能力增强
近两年来，由于国家惠农政策的落实，农民种粮积极性提高，我国小麦市场供求形势好转。2004年我国小麦产量开始恢复性增加，达到了9133万吨，小麦市场的供求形势随之发生变化，由2004年以前的供应紧张转变为逐步缓和。2005年我国夏收小麦产量增长5%，全年小麦产量达到了9600万吨，比上年增加近500万吨，我国小麦市场供求形势进一步好转。今年我国小麦市场总体发展形势良好，预计市场供应能力将增强。
二、从需求角度分析，小麦需求基本稳定，年消费量呈下降趋势
近年来虽然我国人口总量增加，但由于人均口粮小麦消费水平下降，大米的消费比重增加并在一定程度上挤占了小麦消费市场份额，我国小麦年消费总量逐渐下降。例如：1999年至2005年，我国小麦年消费量分别是1.086亿、1.09亿、1.083亿、1.061亿、1.058亿、1.039亿、1.035亿吨，呈明显下降趋势。业内有关专家认为，国内小麦年消费量可能被高估，今年国内总的小麦需求量应在1亿吨以下，估计为9700万-9900万吨。
三、从市场上其它因素分析，后市小麦市场发展以稳为主
目前，产区收储企业小麦销售工作已陆续展开，报价整体保持平稳，而制粉企业组织粮源仍以经销商存粮为主，且基于对后市小麦看跌，制粉企业补库积极性不高。
现阶段关内地区购销企业小麦经营活动正在恢复，面粉市场交易清淡，制粉企业生产恢复缓慢，当地中等硬质白麦市场总体呈现供过于求局面，小麦市场价格稳中趋弱。华北黄淮地区制粉企业开工率尚未恢复至正常水平，当前大型制粉企业开工率不足六成，中小型企业开工率不足四成，企业生产以消耗库存为主，原粮采购处于较低水平。
近期，南方销区制粉企业开工率仍较低，企业采购进货减少，小麦需求下降。与此同时，当地面粉市场需求疲软并呈现供略大于求状态，但短期内学校开学、民工返城和饮食行业等用粮补充进货对需求有所拉动，并促使市场价格保持相对平稳。
截至目前，国内小麦库存特别是储备库存和农民手中存粮比较充足，后期经营企业小麦出库力度会加大，特别是在夏收前又面临着推陈购新的压力，估计后期小麦市场价格整体出现上涨不大可能。
综合各方面情况来看，今年国内小麦市场供需将处于基本平衡状态，后期小麦市场发展趋势将较为平稳。
第三部分 当前市场影响因素分析
一、宏观经济对粮食价格将产生明显影响
最新的经济学家信心调查显示，当前我国经济形势好于预期，今年经济运行仍处于快速的上升通道中，有利于维持粮食价格的稳定。
调查表明，经济学家对今年经济走势持谨慎乐观的态度。尽管他们预期今年我国经济增长会比2005年有所减缓，但下滑幅度不大，经济将继续运行在快速上升通道中。
人民币升值能对小麦等农产品价格带来多大影响一直是大家关注的问题，经济学家认为，人民币升值将使小麦进口成本相应降低，但只要国家认为国内小麦供求能基本达到平衡就不会大量进口小麦。另外，人民币升值将会对整体物价水平产生明显影响，并会带动整体物价水平相对走低。粮食价格水平同货币价值有着密切的关系，粮食市场在供求关系基本平衡时，粮食价格和货币价值正相关。
二、农业综合生产能力的提高将推动粮食价格长期走低
近几年我国加大了对农业的投入，有效提高了农业综合生产能力。2005年我国政府大幅度地减免了农业税，全部免征牧业税，对种粮农民实行直接补贴，对重点粮食品种实行最低收购价政策，今年我国13个粮食主产省(区)的粮食直补资金再增加10亿元。从长远来看，这将大大提高农民种粮积极性，加上各地不断加大对农业基础设施建设和农业科技的投入，我国粮食单产和综合生产能力有了很大提高，粮食生产保持稳定有了保证，在这种背景下，我国粮食供应能力增强，粮食价格在供应趋增的情况下将走弱。
三、国家政策对小麦价格构成支撑
目前，我国政府对三农问题非常重视，为提高农民收入出台了许多政策。近期，国家发展改革委、财政部、国家粮食局和中国农业发展银行四部门又联合发出通知，公布了今年稻谷和小麦最低收购价格。这显示政府对抑制粮价下跌的决心很大。
四、小麦加工行业的发展有利于粮价稳定
由于近年来国家三农政策陆续得到落实，农业产业化龙头企业的规模不断发展壮大，并对小麦市场发挥了明显作用。近3年时间以来，我国面粉行业每年新增高档粉加工能力3万吨以上，新增生产能力淘汰了落后生产力，使全国小麦加工业的布局趋于合理，小麦生产大省的加工能力和技术水平显著提高，并使得小麦产销区的差价变小，有利于粮食价稳定。
五、我国居民饮食结构的变化减少了市场对小麦的需求
近几年来随着我国经济水平的快速发展，居民生活水平相应提高，人们的饮食结构发生了显著调整。面食作为一种能量食品，仅仅是一种能量的提供源，是一种低档消费品，无论在农村或是城镇消费量明显减少。与此同时，近年来我国大豆、杂粮、水果、蔬菜、肉、蛋、奶农副产品消费明显提高，对小麦的需求产生了明显的替代效应。总体来看，由于居民饮食结构变化较大，我国小麦做为口粮的需求量正在逐步下滑。
六、我国粮食产量继续提高的难度将越来越大
据国家统计局统计，2004年我国粮食产量同比增长3875万吨，2005年同比增长1455万吨。虽然过去两年粮食产量提高，但产量仍低于需求。与此同时，由于我国人口增长、水源短缺、农耕土地下降以及粮食生产技术的制约，后期提高粮食产量的难度会越来越大。
七、稻谷产量提高，其对小麦的替代作用进一步加强
2005年我国粮食总产量继续提高，除小麦产量提高以外，主要口粮稻谷产量也继续提高，并达到了1.83亿吨，其中适口性较好的晚稻产量估计为3500万吨，同比增产6%。由于稻谷和小麦之间存有明显的替代效应，稻谷产量的进一步提高增强了其对小麦的替代作用，小麦消费需求将相应减少。
八、现阶段市场主体心态较好，春季小麦市场供应量大幅增加的几率不大
从农民售粮情况来看，一般情况下，春季农户变现小麦的欲望是比较强的，但今年农户的惜售心理一直很强，加之近两年惠农政策落实比较到位，农户手中现金较宽裕，只有在小麦市场价格合适时，农民才有可能会加大出售量，如果市场价格不高，农民不可能盲目出售库存小麦。而从小麦经营企业售粮情况来看，众多企业今春加大销售力度是可以肯定的，但受库存小麦价格、成本因素的制约，在春季小麦价格低迷的情况下，企业也不可能盲目突击出售库存小麦。
第四部分 未来需要关注的市场问题
今年小麦的最低收购价格已经公布，但最低收购价格的执行时间和承储单位以及此次最低收购价的执行数量目前仍未明朗。
今年小麦种植面积增加，长势较好，预期增产可能性较大，但并不意味着产量增加已成定局，后期气候因素的不确定性仍然存在。
前两年我国进口小麦数量较大，且均是优质小麦，但今年进口数量将下降，国内优质小麦供应趋于紧张。
相关农产品市场行情对小麦后市行情发展有所影响。目前，国内稻米价格相对偏弱，对小麦价格形成抑制作用，而玉米价格较高，又对小麦价格有所支持。
一、我国小麦种植面积继续保持恢复性增长
据农业部数据显示，去年我国冬小麦播种面积达到了2147万公顷，较前一年略有增加，其中优质小麦播种面积达到了1160万公顷，占全部小麦播种面积的比例达到了54%。小麦生产大省山东小麦播种面积较上年增加170多万亩，是播种面积增加最多的省，河北小麦播种面积增加62万亩，河南小麦播种面积增加52万亩。这为今年小麦产量继续增加打下了良好的基础。
二、2月中下旬以来，我国小麦产区天气良好
2月中旬以来，我国大部分小麦产区气温较常年同期偏高，但起伏不大，利于小麦作物生长发育。目前，我国冬小麦已进入返青期，产区天气持续良好，为冬小麦生长和春小麦的播种提供了有利条件，有利于今年小麦丰收。
三、后期小麦病虫害存有加剧的可能
据农业部种植业管理司消息，由于今年小麦条锈病发病时间早，越冬菌源量大，预计将呈严重流行态势，发生面积有可能达到7000万亩以上。
综合来看，今年我国小麦种植面积较去年有所增长，气候条件良好，有利于今年小麦丰产，但同时当前距小麦收获仍有3-4个月的时间，后期产区天气的变化将会对小麦市场价格走势发挥决定性影响。
第二部分 市场供求情况分析
一、从供给角度分析，我国小麦生产保持稳定，供给能力增强
近两年来，由于国家惠农政策的落实，农民种粮积极性提高，我国小麦市场供求形势好转。2004年我国小麦产量开始恢复性增加，达到了9133万吨，小麦市场的供求形势随之发生变化，由2004年以前的供应紧张转变为逐步缓和。2005年我国夏收小麦产量增长5%，全年小麦产量达到了9600万吨，比上年增加近500万吨，我国小麦市场供求形势进一步好转。今年我国小麦市场总体发展形势良好，预计市场供应能力将增强。
二、从需求角度分析，小麦需求基本稳定，年消费量呈下降趋势
近年来虽然我国人口总量增加，但由于人均口粮小麦消费水平下降，大米的消费比重增加并在一定程度上挤占了小麦消费市场份额，我国小麦年消费总量逐渐下降。例如：1999年至2005年，我国小麦年消费量分别是1.086亿、1.09亿、1.083亿、1.061亿、1.058亿、1.039亿、1.035亿吨，呈明显下降趋势。业内有关专家认为，国内小麦年消费量可能被高估，今年国内总的小麦需求量应在1亿吨以下，估计为9700万-9900万吨。
三、从市场上其它因素分析，后市小麦市场发展以稳为主
目前，产区收储企业小麦销售工作已陆续展开，报价整体保持平稳，而制粉企业组织粮源仍以经销商存粮为主，且基于对后市小麦看跌，制粉企业补库积极性不高。
现阶段关内地区购销企业小麦经营活动正在恢复，面粉市场交易清淡，制粉企业生产恢复缓慢，当地中等硬质白麦市场总体呈现供过于求局面，小麦市场价格稳中趋弱。华北黄淮地区制粉企业开工率尚未恢复至正常水平，当前大型制粉企业开工率不足六成，中小型企业开工率不足四成，企业生产以消耗库存为主，原粮采购处于较低水平。
近期，南方销区制粉企业开工率仍较低，企业采购进货减少，小麦需求下降。与此同时，当地面粉市场需求疲软并呈现供略大于求状态，但短期内学校开学、民工返城和饮食行业等用粮补充进货对需求有所拉动，并促使市场价格保持相对平稳。
截至目前，国内小麦库存特别是储备库存和农民手中存粮比较充足，后期经营企业小麦出库力度会加大，特别是在夏收前又面临着推陈购新的压力，估计后期小麦市场价格整体出现上涨不大可能。
综合各方面情况来看，今年国内小麦市场供需将处于基本平衡状态，后期小麦市场发展趋势将较为平稳。
第三部分 当前市场影响因素分析
一、宏观经济对粮食价格将产生明显影响
最新的经济学家信心调查显示，当前我国经济形势好于预期，今年经济运行仍处于快速的上升通道中，有利于维持粮食价格的稳定。
调查表明，经济学家对今年经济走势持谨慎乐观的态度。尽管他们预期今年我国经济增长会比2005年有所减缓，但下滑幅度不大，经济将继续运行在快速上升通道中。
人民币升值能对小麦等农产品价格带来多大影响一直是大家关注的问题，经济学家认为，人民币升值将使小麦进口成本相应降低，但只要国家认为国内小麦供求能基本达到平衡就不会大量进口小麦。另外，人民币升值将会对整体物价水平产生明显影响，并会带动整体物价水平相对走低。粮食价格水平同货币价值有着密切的关系，粮食市场在供求关系基本平衡时，粮食价格和货币价值正相关。
二、农业综合生产能力的提高将推动粮食价格长期走低
近几年我国加大了对农业的投入，有效提高了农业综合生产能力。2005年我国政府大幅度地减免了农业税，全部免征牧业税，对种粮农民实行直接补贴，对重点粮食品种实行最低收购价政策，今年我国13个粮食主产省(区)的粮食直补资金再增加10亿元。从长远来看，这将大大提高农民种粮积极性，加上各地不断加大对农业基础设施建设和农业科技的投入，我国粮食单产和综合生产能力有了很大提高，粮食生产保持稳定有了保证，在这种背景下，我国粮食供应能力增强，粮食价格在供应趋增的情况下将走弱。
三、国家政策对小麦价格构成支撑
目前，我国政府对三农问题非常重视，为提高农民收入出台了许多政策。近期，国家发展改革委、财政部、国家粮食局和中国农业发展银行四部门又联合发出通知，公布了今年稻谷和小麦最低收购价格。这显示政府对抑制粮价下跌的决心很大。
四、小麦加工行业的发展有利于粮价稳定
由于近年来国家三农政策陆续得到落实，农业产业化龙头企业的规模不断发展壮大，并对小麦市场发挥了明显作用。近3年时间以来，我国面粉行业每年新增高档粉加工能力3万吨以上，新增生产能力淘汰了落后生产力，使全国小麦加工业的布局趋于合理，小麦生产大省的加工能力和技术水平显著提高，并使得小麦产销区的差价变小，有利于粮食价稳定。
五、我国居民饮食结构的变化减少了市场对小麦的需求
近几年来随着我国经济水平的快速发展，居民生活水平相应提高，人们的饮食结构发生了显著调整。面食作为一种能量食品，仅仅是一种能量的提供源，是一种低档消费品，无论在农村或是城镇消费量明显减少。与此同时，近年来我国大豆、杂粮、水果、蔬菜、肉、蛋、奶农副产品消费明显提高，对小麦的需求产生了明显的替代效应。总体来看，由于居民饮食结构变化较大，我国小麦做为口粮的需求量正在逐步下滑。
六、我国粮食产量继续提高的难度将越来越大
据国家统计局统计，2004年我国粮食产量同比增长3875万吨，2005年同比增长1455万吨。虽然过去两年粮食产量提高，但产量仍低于需求。与此同时，由于我国人口增长、水源短缺、农耕土地下降以及粮食生产技术的制约，后期提高粮食产量的难度会越来越大。
七、稻谷产量提高，其对小麦的替代作用进一步加强
2005年我国粮食总产量继续提高，除小麦产量提高以外，主要口粮稻谷产量也继续提高，并达到了1.83亿吨，其中适口性较好的晚稻产量估计为3500万吨，同比增产6%。由于稻谷和小麦之间存有明显的替代效应，稻谷产量的进一步提高增强了其对小麦的替代作用，小麦消费需求将相应减少。
八、现阶段市场主体心态较好，春季小麦市场供应量大幅增加的几率不大
从农民售粮情况来看，一般情况下，春季农户变现小麦的欲望是比较强的，但今年农户的惜售心理一直很强，加之近两年惠农政策落实比较到位，农户手中现金较宽裕，只有在小麦市场价格合适时，农民才有可能会加大出售量，如果市场价格不高，农民不可能盲目出售库存小麦。而从小麦经营企业售粮情况来看，众多企业今春加大销售力度是可以肯定的，但受库存小麦价格、成本因素的制约，在春季小麦价格低迷的情况下，企业也不可能盲目突击出售库存小麦。
第四部分 未来需要关注的市场问题
今年小麦的最低收购价格已经公布，但最低收购价格的执行时间和承储单位以及此次最低收购价的执行数量目前仍未明朗。
今年小麦种植面积增加，长势较好，预期增产可能性较大，但并不意味着产量增加已成定局，后期气候因素的不确定性仍然存在。
前两年我国进口小麦数量较大，且均是优质小麦，但今年进口数量将下降，国内优质小麦供应趋于紧张。
相关农产品市场行情对小麦后市行情发展有所影响。目前，国内稻米价格相对偏弱，对小麦价格形成抑制作用，而玉米价格较高，又对小麦价格有所支持。
