近期，国内棕榈油市场行情涨跌互现，前期由于受外盘影响，价格有所提升，但目前国内库存压力突出，而终端需求年比同期明显疲软，加上豆油整体行情持续探底，导致棕榈油价格上扬受到抑制，未能跟随外盘价格继续走强。但值得注意的是，当前国内贸易商经营濒临亏损边缘，加之后期进口棕油价格走强、国内需求有望回暖，国内棕榈油市场行情涨势犹存，具体分析如下：
港口库存压力仍较大，价格回暖受到抑制
今年三月底以来，国内港口棕榈油库存数量一直居高不下，截止目前港内库存总量已达27万吨以上，但中间商的采购需求总体平淡；去年3月底，港口库存也一度升至27万吨左右，但随着市场成交量的明显放大，进入4月份之后的库存水平已降至17-18万吨。由于今年国内棕榈油进口势头不减，但终端用户的买盘力度同比明显偏弱，造成卖方跟盘提价棕榈油的步伐迟滞。截止目前，国内港口24度精棕榈油现货均价为4284元/吨，价格回落8元/吨。
外盘期价涨势趋缓，提振效应有所减弱
近期，外盘棕油期价涨势趋缓，马来西亚BMD基准7月毛棕油合约期价收报1470令吉/吨，上涨8令吉/吨，上行阻力位于1500令吉/吨；今年3月上旬，BMD基准6月毛棕油期货合约一度涨至1518令吉/吨，创下近两个月来的新高。目前国际植物油、籽期市方向并不明朗，美国CBOT豆油期价继续在年内低位窄幅振荡，而周一出台的马来西亚棕榈油出口数据平淡，共同造成近日BMD盘面走势徘徊，预计国内棕榈油价格短期反弹空间仍较有限。
市场需求预期回暖，价格有望促进上扬
随着国内气温持续回升，棕榈油产品的掺兑需求将明显好转，而“五一”黄金周期间，餐饮业消费需求的增长，都将加快港口棕油库存的消化进度，提振相关产品价格出现上涨。而与此同时，马来西亚的棕榈油产量在二季度通常下降，目前出口形势的全面好转，以及3月份棕榈油结转库存的明显减少，也将对后市国际棕榈油价格构成潜在支撑。
进口棕榈油成本趋升，价格下跌走势受抑
目前，今年第二季度船期的24度精棕榈油(FOB)报价在417.50-420美元/吨，分别较上周上涨2.50美元/吨，周比涨幅达到7.50-10.00美元/吨，折合后期到国内港口成本约在4480-4500元/吨，明显高于目前棕油的市面均价，也反映出港口贸易商面临普遍的成本亏损压力，进口棕榈油价格的趋涨，将有助于提振贸易商的提价信心，对国内市场价格下跌起到抑制作用。
综上所述，目前国内棕榈油市场可谓喜忧掺半，一方面市场将迎来进口棕油价格上涨，市场需求预期增加等利好因素；而另一方面国内棕榈油库存水平虽然有所下降，但库存数量依然充裕，后期仍将继续增加，市场压力有增无减，而外盘涨势趋缓，对于价格的促进动力减弱，对于后期价格反弹形成不利。可见，后期国内棕榈油价格虽然存在上涨机率，但涨势将会受限。
港口库存压力仍较大，价格回暖受到抑制
今年三月底以来，国内港口棕榈油库存数量一直居高不下，截止目前港内库存总量已达27万吨以上，但中间商的采购需求总体平淡；去年3月底，港口库存也一度升至27万吨左右，但随着市场成交量的明显放大，进入4月份之后的库存水平已降至17-18万吨。由于今年国内棕榈油进口势头不减，但终端用户的买盘力度同比明显偏弱，造成卖方跟盘提价棕榈油的步伐迟滞。截止目前，国内港口24度精棕榈油现货均价为4284元/吨，价格回落8元/吨。
外盘期价涨势趋缓，提振效应有所减弱
近期，外盘棕油期价涨势趋缓，马来西亚BMD基准7月毛棕油合约期价收报1470令吉/吨，上涨8令吉/吨，上行阻力位于1500令吉/吨；今年3月上旬，BMD基准6月毛棕油期货合约一度涨至1518令吉/吨，创下近两个月来的新高。目前国际植物油、籽期市方向并不明朗，美国CBOT豆油期价继续在年内低位窄幅振荡，而周一出台的马来西亚棕榈油出口数据平淡，共同造成近日BMD盘面走势徘徊，预计国内棕榈油价格短期反弹空间仍较有限。
市场需求预期回暖，价格有望促进上扬
随着国内气温持续回升，棕榈油产品的掺兑需求将明显好转，而“五一”黄金周期间，餐饮业消费需求的增长，都将加快港口棕油库存的消化进度，提振相关产品价格出现上涨。而与此同时，马来西亚的棕榈油产量在二季度通常下降，目前出口形势的全面好转，以及3月份棕榈油结转库存的明显减少，也将对后市国际棕榈油价格构成潜在支撑。
进口棕榈油成本趋升，价格下跌走势受抑
目前，今年第二季度船期的24度精棕榈油(FOB)报价在417.50-420美元/吨，分别较上周上涨2.50美元/吨，周比涨幅达到7.50-10.00美元/吨，折合后期到国内港口成本约在4480-4500元/吨，明显高于目前棕油的市面均价，也反映出港口贸易商面临普遍的成本亏损压力，进口棕榈油价格的趋涨，将有助于提振贸易商的提价信心，对国内市场价格下跌起到抑制作用。
综上所述，目前国内棕榈油市场可谓喜忧掺半，一方面市场将迎来进口棕油价格上涨，市场需求预期增加等利好因素；而另一方面国内棕榈油库存水平虽然有所下降，但库存数量依然充裕，后期仍将继续增加，市场压力有增无减，而外盘涨势趋缓，对于价格的促进动力减弱，对于后期价格反弹形成不利。可见，后期国内棕榈油价格虽然存在上涨机率，但涨势将会受限。
