玉米蓄势等待上扬
进入7月末，一度被市场寄予厚望的玉米，随着生物燃油光环逐渐褪去，价格持续走低。主力703合约自上周五以来的3个交易日之内，跌幅达到48点，而距离5月30日创造的1554元高点，更是已有183点之遥。玉米市场主要遭遇两大利空因素的打击。首先是广东市场的大量到货以及八九月的供应是否断档问题。今年对于玉米市场的看好使得更多的贸易商加入囤货行列，但这也使得现货市场追涨杀跌的情况更加严重，广东港口价格格外疲弱，不过目前应该说广东地区最困难的时候正在过去，1400元的关口有望守住，但下一个周期的到货高峰很快又将在8月到来，后市堪忧。笔者从两大深加工企业集中地分别考察前期市场一直在炒作的八九月供应断档问题。8月至9月吉林省玉米深加工企业使用玉米将正式转入自身库存消化期，同时由于这些深加工企业与粮库之间建立起长期合作的关系，因此粮库采购是他们原料供应的辅助渠道。在新粮上市前，吉林省玉米深加工企业实现原料供应软着陆应该不成问题。目前，山东省大部分玉米深加工企业的玉米采购正在平稳运行，断档情况几乎再无发生可能。
另一方面，该省饲料行业状态低迷使其在原料采购竞争力大幅减弱，深加工企业在定价上拥有更多的主动权。同时西王集团的5万吨进口玉米将很快到港，1430元的到厂价与当地现货价大体相当，也起到了补给原料的作用。其次，今年我国玉米种植面积较大幅度提高，预计本年度玉米播种面积将同比增长2.1％。国家粮油信息中心预计，中国2006年玉米产量可能上升1.9%，达到创记录的1.42亿吨。近期主产区天气情况良好，东北大部地区玉米进入拔节期，降水充足，大部降水量为2毫米至20毫米，华北北部降水量在40毫米至60毫米。当前产区天气晴好，气温正常，光照充足，对玉米生长有利。如果后期天气不出现异常现象，今年我国玉米有望再次获得丰收，产量将会进一步增长。这是压制玉米价格下滑的另一大因素。2006年饲料需求的始终疲软，为玉米牛市蒙上了一层阴影，毕竟在玉米的消费量中，饲料消费还是占据主要比例。而短期内货源充裕和天气总体良好的双重压制，应会使得3月合约回落到1340-1350一线位置。下一波强劲的上扬，可能要等到2006年的四季度。
