沪胶近期在季节性下跌后出现反弹行情，其中新主力811合约从8月19日最低价21450元/吨开始反弹，当前已达到23070元/吨左右。从近10年的技术统计来看，8月底9月初是一个关键的时间，这个时间段胶价一年见底的概率是75％。而近来随着原油重回上涨趋势，胶价后市将会如何演绎呢？笔者认为，沪胶811合约将会二次筑底后走出一波比较大的上涨行情。
一、国际局势紧张导致原油反弹
俄罗斯和格鲁吉亚因为南奥塞梯问题发生武装冲突，近期俄与西方国家的关系趋于紧张。俄罗斯8月26日承认南奥塞梯和阿布哈兹独立，美国、英国和法国等均对此举表示反对。当前黑海地区有3艘美国军舰，4艘土耳其军舰，西班牙、德国和波兰各一艘军舰，北约组织还将有8艘军舰抵达。俄罗斯也是产油大国，黑海地区的紧张局势升级势必对原油产生很大的影响。原油和橡胶存在着明显的关联性，油价上涨对橡胶市场影响巨大。美原油指数从7月11日的147.94美元/桶开始下跌，到8月12最低为113.06美元/桶，调整幅度为23.58％。截至目前，原油在110美元/桶附近获得强大的支撑，后市将会缓慢上涨。8月27日，OECD下属能源观察机构-国际能源署执行总裁田中伸男表示，今年下半年到2009年，虽然油价已从今年早些时候的峰值每桶近150美元/桶回落至每桶115美元/桶左右，但原油供应面仍存在许多风险，可能会再次推高价格。非OECD国家的经济增长可能会强于预期，从而使目前这种令人满意的石油市场状况在2009年难以为继。而来自“中国因素”的影响也是巨大的，中国奥运会期间煤电的限制，加上道路的严管，使很多企业处于半停工状态，但自9月2日开始，所有的生产企业将会加大马力，以弥补奥运期间半停产造成的产能损失，这将会加大对国际原油的需求。所以近期油价不会显著下跌，且缓慢上涨是最有可能的。
二、泰国局势动乱支撑胶价走强
目前，泰国民盟举行抗议占领电视台冲进总统府，指责沙马政府是他信政权的代理，要求沙马政府下台。泰国南部普吉机场8月30日受示威活动影响继续关闭，示威者占领泰国总理府至8月30日已进入第5天，同一天，泰国总理誓言决不辞职。而军方拒不实施紧急状态，并建议总理考虑辞职，事件是否升级有待进一步观察。如果持续下去将会令天胶开割进展放缓，道路运输受阻，加之最近泰国和马来西亚产区降雨，部分地区割胶推迟，同时印尼亦进入落叶期，天胶未来供给受限。另外，泰国动荡的局势还导致泰铢汇率下跌，这将推高胶价。
三、需求转向旺季推动胶市回暖
每年的6、7、8月是天胶的需求谈季，而此期间却是天胶产量的旺季，所以在8月底天胶价格出现全年最低的现象就不奇怪了。9月开始，随着胶树逐渐进入落叶期，产量逐渐减少，而需求却会慢慢走向旺季。与此同时，在此期间轮胎生产厂家都将购入大量的原材料天胶，这都给天胶价格造成强大的支撑。
四、均线构筑双底有望后市趋升
从天胶的技术形态来看，天胶811合约已经反弹至前期高点28590元/吨与次高点25990元/吨所构成的下降趋势线附近，后市将会有所回落，但5日均线已经上穿10日均线，预示短期内将会上涨，而10日均线也已经调头向上，马上要上穿20日均线。上周四胶价反弹到30日均线附近，遇到比较大的阻力，加上下降趋势线的压力，上周五和本周一出现回落。所以，天胶811合约后市还会承压调整，且以现在的持仓量多头还不可能拉出大的上涨行情，要向下回调一下，储足能量再往上涨。这次向下调整寻求支撑位应该是23000元/吨附近。如果在这一价位站稳，则可以中长线布局做多。如果这一点位不能形成有效支撑，则有可能回到前近低点21500元/吨附近，从而走出一个双底反转形态。待持仓量有效放大时，可以适当中长线做多。
