事件描述
1月钢材出口492万吨,环比12月的485万吨增长1.44%,同比增长31.80%,12月同比增速为30.38%。
1月进口量110万吨,环比12月的104万吨增长5.77%,同比增长20.50%,12月同比增速为-12.61%。
1月净出口量为382万吨,环比12月的381万吨基本持平。
事件评论
低价优势犹在,钢材出口环比小幅上升:一般来说,从价格变化反应到出口订单发货的贸易活动存在1~2个月的时滞,因此,当月出口量的变化主要与前1~2个月的国内外价差走势较为相关。去年12月份以来,国外钢价持续上涨,国内外刚价差有所扩大,使得国内钢材低价优势明显,从而带动出口订单增加,1月钢材出口环比小幅增长。实际上,12月有所回升的钢铁行业PMI出口订单指数对此也有一定的反映。1月钢铁行业PMI出口订单指数环比仍有小幅增长,同时伴随季节性需求缓慢恢复,预计短期出口有望仍然维持高位。
铁矿石进口量回落,补库需求放缓与低价优势消失:1月国内铁矿石进口量环比有所下降,回落至过去一年来相对正常的水平:一方面是矿价快速上涨后钢企集中补库的需求有所放缓,另一方面,进口矿涨幅较大使得前期的低价优势逐渐消失,国内钢企进口矿配比有所下降,国产矿需求相对上升。
从历史经验来看:1、进口矿均价变动滞后普氏指数均价约1个月左右,主要是招标、装船、海运等进口贸易过程存在1个月左右的时间间隔;2、矿价上涨较快时,进口矿均价涨幅一般都落后普氏指数,这由于进口矿品位差异较大,矿价快速上涨后钢企对低品位的非主流进口品种的采购力度有所加大,使得海关统计的进口矿石均价涨幅也相对较小。
钢材出口继续高位运行,但增量效应不足。内需方面,与即将到来的旺季需求相对应的是当前并不算高的产量水平和产能利用率。因此,继续维持行业“中性”评级。
