“金九银十”旺季来临，粗钢产量居于高位。根据中钢协最新统计数据，13年9 月上旬预估全国粗钢日均产量212.94 万吨，环比8 月下旬的211.92 万吨微升1.01 万吨或0.48%。同期重点钢企粗钢日产为176.25 万吨，环比8月下旬的174.02 万吨上升了2.24 万吨或1.29%。
旺季需求面有改善迹象，总体情况好于去年同期。9 月上旬82 家重点钢铁企业钢材日均销量136.95 万吨，较今年8 月上旬的133 万吨微幅上升了2.97%；从细分品种来看，长材以及板材本旬销售情况均有不同程度改善，本旬长材销量达到了688.63 万吨，较8 月上旬的669.37 万吨上涨了2.9%；同期板带材销量636.36 万吨，较8 月上旬的619.12 万吨的上涨了2.8%。
重点钢企业库存量上升至1259 万吨。本旬82 家重点企业钢材库存回升至1259 万吨，环比8 月下旬的1245 万吨上升了14.41 万吨或1.16%；旬末库存量相当于日产量7.46 天，环比8 月下旬6.94 天上升0.51 天，低于年内均值0.09 天；旬末库存量相当于日销售量9.2 天，环比8 月下旬的6.83 天上升2.36 天，比年内平均值高了0.16 天。
钢材价格微幅回调。本旬82 家重点企业钢材旬均售价报3998 元/吨，环比8月下旬的4029 元/吨微幅下调了31 元/吨或0.77%，分品种看，板材价格好于长材，本旬长材销售价格报3748 元/吨，环比下降1.07%，板材价格环比上涨2.91%至4271 元/吨。
投资策略：三季度钢价持续上涨，钢企的盈利能力也有所好转，盈利钢企占比从6 月底的不足两成目前已升至接近八成；目前行业进入“金九银十”的传统旺季，在下游需求改善和盈利持续好转的双轮驱动下，钢企产量也逐步回升，上周唐山高炉产能利用率已达93.11%，全国高炉产能利用率也升至91%，与生产端的情况相比，销售端也呈现出一定的旺季特征，9 月上旬钢材销量较8 月同期增2.97%，而去年同期则体现为环比下滑；我们认为，行业目前在一定程度上体现出了产销两旺的旺季特征，但后续仍需观察需求复苏情况，近期钢价持续回调，期待中的“金九”行情似乎并未到来，若后市需求低于预期，则高产能可能触发新一波钢价回调。
风险提示：1）钢材库存处于高位。 2）若钢产量控制不力，钢价可能回调。
