万向：从一路坎坷到悟出真谛——“项目投资”转型“股权投资”
“项目投资”全程由企业一手搞定，而“股权投资”则利用对方的团队和市场经验，通过股权投资获得收益，着眼于产业的长远发展。
当今企业大佬中，“万向”的鲁冠球无疑是投资现代农业的鼻祖，但同时，也可能是失败最多的一位。他自称是农业投资领域的“败将”，但矢志不移，“屡败屡战”。
当今一些IT、房产，或者金融企业投资农业，大多是为农业所展现的美好前景所吸引，也有的是为了好玩，或者为了圈地发财，鲁冠球则完全是出于农业情结：“万向来源于农村，来源于农业，甚至发展的时候也来源于农业的积累。农业使我们从田野走向了工厂，由工厂走向了世界。现在我们要从世界飞回田野，要把从工业赚来的钱去反哺农业、支持农业。”
但愿望也并不意味着成功。“万向”投资农业其实充满曲折坎坷。
上世纪80年代，万向就开始进入农业领域，先后搞过立体农业、畜牧养殖等，最后都宣告失败；90年代，又搞“创汇农业”，养鳗鱼并深加工出口，最终因遭遇国际金融危机，亏损近2亿元收场；2000年，创办“人长久”，发展山核桃产业，但也难以长久，最后被清产拍卖。
投资农业不断遭遇失败，让“万向”不得不深思：如果企业从项目选择，到流转土地、组建团队、购置设备，再到市场营销、客户服务，全部都要自己一手搞定，只要任何一个环节出现纰漏，就可能全盘皆输。因此，必须扬长避短，转变投资理念和投资模式：从“项目投资”到“股权投资”。
所谓“项目投资”，指的是从项目选择到产品营销，全程由企业一手搞定；“股权投资”则首先考察所投产业的发展前景，接着考虑选择合作伙伴，要有较深的行业积累，还要具备可靠的执行团队。“万向”只需要注入资本，占有一定的股权，通过资本的力量推动产业发展，具体操作均由对方团队负责。
“万向”的“股权投资”与“风险投资”有着质的不同。第一，要做大股东；第二，要持续投入；第三，短期内不会退出。这种投资方式，既发挥了“万向”资本实力优势，又避免了操作层面的一系列不利因素，缩短了农业投资的收效时间。目前，“万向”所投资的农业板块中，已经有3家上市公司，在农业产业化进程中发挥着重要作用。
“屡败屡战”之后，“万向”终于获得农业投资的真谛。目前，“万向”专门组建了三农集团，还成立了以农业为重点的投资公司，在全国各地四处寻找项目，期望通过股权投资，进一步推动农业产业化发展。投资公司一位经理告诉记者：“从‘项目投资’到‘股权投资’，意味着‘万向’农业投资理念和模式的根本性改变。
”现在一些上市公司自持财大气粗，动辄数十亿、上百亿砸向农业，但实际上大多是烧股民的钱，最后遭殃的，很可能是股民。就此而言，农业投资更现实可行的，是收购、兼并，或者股权投资。“
