美国货币政策与中国尿素出
2012-09-21   来源：《农资导报》   

    美国联邦储备委员会宣布的第三次量化宽松货币政策（所谓美国QE3）已于9月13日起施行，美联储决定在今后每个月购买400亿美元抵押贷款支持证券，且未言明执行期限。如此大量的资金注入国际市场，无疑将给世界经济带来了一轮较大规模的通胀。具体到中国贸易方面，由于美元贬值，国内各领域产品出口价格会随之上涨，也会拉动后期的国内尿素的出口。
    或许正是因为这一利好，国内尿素价格从上周末开始反弹，山东、河南、安徽等地尿素企业集体调价，涨幅在50元左右。促涨因素主要来自两点：首先是业内对尿素1950元/吨底线价格高度认同。笔者曾针对出口离岸价成为价格标杆的情况进行过讨论，一旦这种思路形成，尿素集港给国内市场带来的不单是心理支撑，还是涨价信号。其次则是受美国QE3的货币政策拉动，美元通胀有利于与中国尿素出口，这令不少贸易商重拾信心，近期集港新单的增加也使尿素价格越发坚挺，业内甚至有人猜测1930~1950元将成为今年国内尿素最低出厂价。
    对于此次国际通胀预期，媒体方面表示，QE3对中国经济的正面影响主要有两方面：其一、带动中国相关产业出口，缓解中国内需不足的通缩压力；其二、进一步抬高国内市场风险，在提升大宗商品价格的同时，推升后期通胀压力。不过，考虑到中国作为一个资本项目高度管制的国家，人民币汇率可能会在短期内出现一个较大的变化，但资本流入量未必立竿见影。而且通胀袭来之际央行还会有手段干预。因此不要过分期待。
    综上所述，QE3对中国经济或许会有一定影响，但完全依靠出口解决不了中国现阶段的金融问题。就尿素方面而言，笔者即不认同要靠出口救市，也不认同1930~1950元的年内出厂最低价。同时，也希望大家能够理性地看待尿素出口。针对尿素贸易有关税限制，出口量恐怕不会像业内所期待的那样大。如此一来，最终决定尿素价格的因素还要落在国内后期的市场供求上。截至9月份，行业接近90%的开工率已经明确出较往年超过600万吨以上的过剩产量，这将是四季度业内要面临的最大难题。个人认为年内尿素底线将跌破1900元。(杨卢义)