节后假期以后，国内尿素行情仍可谓一筹莫展，下游市场的低迷态势也令业内多了几分疑虑。分析尿素涨跌因素肯定显然要考虑到市场供求以及成本支撑这两个最主要的方面。然而在看到当前市场供求这类影响因素后，似乎对春耕或多或少的期待还需要进一步斟酌。
尿素供应面
据了解，节后全国尿素企业开工率基本保持在68%左右，其中东北、西南以及西北停车情况较为严重，基本维持在半开工状态。而华北、华东、华中地区尿素企业仍能达到75%左右。如果仅考虑68%的厂家开工率不增长，对应2013年8000万吨的国内尿素设计产能，那么尿素2014年的生产能力已经超多了5400万吨。有心人不难发现，这样结果似乎已经与往年的表观消费量持平。换句话说，2014年的尿素市场依旧难逃供求过剩的命运。显然，在进入三月以后，国内天然气供应势必好转；煤炭供应量充足且会因下游需求减少而降价。这两方面的转变将给尿素行业带来不仅是开工率的提升，同时也是价格上的压力。
尿素需求面
从国内需求来看，春耕期间无非是农业追肥需求以及农业采购原料肥两方面。部分业内人士判断由于受到雨雪天气以及过节因素影响，农业行情将会推迟到正月十五以后启动。更有判断工业需求与春耕需求同步的说法。笔者对此部分认同的同时也不由得要反问一下市场容量。虽然去年四季度到春季前夕的农业尿素淡储情况并不尽如人意，但农民用肥机构的转变不得不让人开始质疑尿素冬储计划量的必要性。于是，那些淡储量不足的说法似乎也难以提起经销商的采购热情。
国际方面分析，已知的采购需求除印尼pusri公司2月7日公布的2万吨小颗粒尿素招标外，还传出了巴基斯坦TCP公司在拿到政府贷款后将进行12-14万吨尿素招标以外，暂无其他。然而后者的采购范围已基本排除了来自中国和前苏联的尿素货源。同时，印度方面也表示因资金有限，暂未考虑在近期进入市场招标。这就意味着国内小颗粒尿素三月出口形势并不理想。另外，大颗粒尿素出口也面临瓶颈。由于美国农业用肥多大多集中在四月，如果从中国采购尿素船期算为30日。以此来推断，二月底或许是美国从中国采购大颗粒尿素的最后期限。然而此时的国际大颗粒接货价似乎很难满足国内供货商的需求。据了解，节后国内大颗粒尿素集港价已涨至1820元/吨左右。一些经销商虽有前期港存，但较低的利润空间确实不值得操作，更有离岸价报出400美元/吨的情况。总之，无论是小颗粒还是大颗粒尿素，短期出口需求不被看好。
尿素成本层面
此前便有业内人士判断国内煤价将在去年底到就今年初的上涨后再度下滑。情况也确实如此，过年期间北方无烟煤吨价便出现了30-40元的下调。并且预期三月份以后，国内煤价仍会因需求减少而再度走低。这对于尿素行业势必会产生一定影响，受煤价看跌预期，尿素生产成本话题再度被业内关注。一旦成本支撑薄弱，尿素企业价格博弈的筹码就会随之减少。
综上所述，仅从目前供求角度分析，今年尿素行情整体产能过剩不言而喻。而且从气头尿素企业开工率逐渐恢复以及煤头尿素企业原料供给充足这两方面考虑，供求过剩很可能会提前到二季度爆发。尿素价格缺少支撑的情况下，只能借助外界的一些炒作，形成阶段性涨跌互换走势。
（个人观点，仅供参考）
杨卢义
